CFDの株価と債券、金利との関係は

株価と債券との関係は、逆相関関係にあるといわれています。例えば、株価が上昇すれば債券が下降し、株価が下降すれば債券が上昇します。

上のチャートは、アメリカ合衆国の10年国債先物のチャートと、ダウ工業株30種平均に連動した米国30という銘柄（GMOクリック証券）のチャートです。この2つのチャートを見ると、全てではありませんが所々で逆相関関係にあることがわかります。

それではなぜ、株価と債券が逆相関関係になるのでしょうか。

株式相場は景気の先読み指標ともいわれています。株式相場が上昇している時は景気が良いと判断されます。そのため投資家は、利回りの良い株式相場へ資金をシフトします。そして、そのシフトの元となっているのが債券相場になります。

つまり、

景気が良い＝株式相場の上昇＝債券相場の下降

になります。

債券の下降は金利引上げにつながります。例えば、10年満期で金利が1.5%、額面100円の長期国債があるとします。そして、債券の価格が97円になると、利回りは1.55%に上昇します。

利回り＝1.5%÷（97÷100）≒1.55%

長期金利は債券の利回りを元に計算されているため、結果として金融の引き締めにつながります。

このことから、

景気が良い＝株式相場の上昇＝債券相場の下降＝金利上昇

になります。

一方、株式相場が下降している時は、投資家は株式相場から債券相場へ資金をシフトします。

そのため、債券相場は上昇します。債券の上昇は金利引き下げにつながります。例えば、先ほどの債券の価格が103円になると、利回りは1.46%に下降します。

利回り＝1.5%÷（103÷100）≒1.46%

長期金利は債券の利回りを元に計算されているため、結果として金融の緩和につながります。

株価の特別気配の更新値幅は

特別気配とは、売り注文と買い注文の数量がアンバランスな状態で、売買の成立が困難な状況のことです。

例えば、株価が400円の時に、402円、401円、400円、399円、･･･に大量の買い注文が入り、400円、401円、402円、･･･には少量の売り注文しかない場合は、売買の成立が困難な状況になります。そして、株価ボードには「特買」や「特カ」のように売買が成立していないことを表す「特」の文字が表示されます。また、大量の売り注文が入った時も「特売」や「特ウ」のように売買が成立していないことを表す「特」の文字が表示されます。そして、このような状況を特別気配といいます。

株価が400円の時に特別気配になると、板の状況から400円での売買が成立するかどうかを判断します。もし成立すれば特別気配が解消され、「特」の文字が消えます。成立しなかった場合には、「特カ」なら値幅が8円上がって408円で「特カ」になります。「特ウ」なら392円で「特ウ」になります。この8円の上下のことを特別気配の更新値幅といいます。これは、株価が200円以上500円未満の更新値幅が8円と決められているからです。

このようにして特別気配は決められた値幅で上昇、あるいは、下降していきます。株価が200円以上500円未満の値幅制限が80円なので、一連の更新回数は最高で10回までになります。

次の表は、特別気配の更新値幅の一覧です。

気配値段	値幅
200円未満	5円
500円未満	8円
700円未満	10円
1,000円未満	15円
1,500円未満	30円
2,000円未満	40円
3,000円未満	50円
5,000円未満	70円
7,000円未満	100円
10,000円未満	150円
15,000円未満	300円
20,000円未満	400円
30,000円未満	500円
50,000円未満	700円
70,000円未満	1,000円
100,000円未満	1,500円
150,000円未満	3,000円
200,000円未満	4,000円
300,000円未満	5,000円
500,000円未満	7,000円
700,000円未満	10,000円
1,000,000円未満	15,000円
1,500,000円未満	30,000円
2,000,000円未満	40,000円
3,000,000円未満	50,000円
5,000,000円未満	70,000円
7,000,000円未満	100,000円
10,000,000円未満	150,000円
15,000,000円未満	300,000円
20,000,000円未満	400,000円
30,000,000円未満	500,000円
50,000,000円未満	700,000円
50,000,000円以上	1,000,000円