PERは、次の計算式で求めることができます。
PER＝株価÷EPS
EPSは、1株当たりの利益額のことで、「当期純利益÷発行済み株式数」で計算されます。
例えば、株価が500円でEPSが25円の場合には、PERは20倍になります。
PER=500円÷25円＝20倍
次の表は、2012年6月20日現在の日経平均株価（日経225）採用銘柄のPERの一覧です。
▼日経平均株価（日経225）採用銘柄のPERの一覧
| コード | 銘柄 | PER |
|---|---|---|
| 1332 | 日本水産 | 28.51 |
| 1334 | マルハニチロHD | 18.65 |
| 1605 | 国際石油開発帝石 | 8.65 |
| 1721 | コムシスHD | 15.95 |
| 1801 | 大成建設 | 191.35 |
| 1802 | 大林組 | 45.95 |
| 1803 | 清水建設 | 141.76 |
| 1812 | 鹿島建設 | 56.91 |
| 1925 | 大和ハウス工業 | 18.31 |
| 1928 | 積水ハウス | 16.43 |
| 1963 | 日揮 | 14.49 |
| 2002 | 日清製粉グループ本社 | 16.52 |
| 2269 | 明治HD | 37.45 |
| 2282 | 日本ハム | 18.51 |
| 2501 | サッポロHD | 31.06 |
| 2502 | アサヒグループHD | 14.19 |
| 2503 | キリンHD | 120.65 |
| 2531 | 宝HD | 25.31 |
| 2768 | 双日 | - |
| 2801 | キッコーマン | 21.92 |
| 2802 | 味の素 | 18.34 |
| 2871 | ニチレイ | 14.23 |
| 2914 | ＪＴ | 13.74 |
| 3086 | Ｊフロント リテイリング | 10.91 |
| 3099 | 三越伊勢丹HD | 5.50 |
| 3101 | 東洋紡績 | 20.50 |
| 3103 | ユニチカ | 17.87 |
| 3105 | 日清紡HD | 10.98 |
| 3110 | 日東紡績 | 32.82 |
| 3382 | セブン＆アイ・HD | 15.81 |
| 3401 | 帝人 | 20.54 |
| 3402 | 東レ | 13.60 |
| 3405 | クラレ | 11.39 |
| 3407 | 旭化成 | 10.65 |
| 3436 | ＳＵＭＣＯ | - |
| 3861 | 王子製紙 | 12.64 |
| 3864 | 三菱製紙 | 47.88 |
| 3865 | 北越紀州製紙 | 6.41 |
| 3893 | 日本製紙グループ本社 | - |
| 4004 | 昭和電工 | 14.10 |
| 4005 | 住友化学 | 73.98 |
| 4021 | 日産化学工業 | 11.30 |
| 4041 | 日本曹達 | 6.65 |
| 4042 | 東ソー | 13.78 |
| 4061 | 電気化学工業 | 12.19 |
| 4063 | 信越化学工業 | 18.48 |
| 4151 | 協和発酵キリン | 17.49 |
| 4183 | 三井化学 | - |
| 4188 | 三菱ケミカルHD | 14.55 |
| 4208 | 宇部興産 | 7.66 |
| 4272 | 日本化薬 | 9.93 |
| 4324 | 電通 | 19.06 |
| 4452 | 花王 | 20.85 |
| 4502 | 武田薬品工業 | 21.78 |
| 4503 | アステラス製薬 | 19.04 |
| 4506 | 大日本住友製薬 | 34.99 |
| 4507 | 塩野義製薬 | 12.65 |
| 4519 | 中外製薬 | 22.10 |
| 4523 | エーザイ | 16.24 |
| 4543 | テルモ | 23.96 |
| 4568 | 第一三共 | 86.44 |
| 4689 | ヤフー | - |
| 4704 | トレンドマイクロ | 17.05 |
| 4901 | 富士フイルムHD | 16.25 |
| 4902 | コニカミノルタHD | 15.94 |
| 4911 | 資生堂 | 33.01 |
| 5002 | 昭和シェル石油 | 8.05 |
| 5020 | ＪＸHD | 5.87 |
| 5101 | 横浜ゴム | - |
| 5108 | ブリヂストン | 13.29 |
| 5201 | 旭硝子 | 6.83 |
| 5202 | 日本板硝子 | - |
| 5214 | 日本電気硝子 | 12.51 |
| 5232 | 住友大阪セメント | 27.85 |
| 5233 | 太平洋セメント | 24.02 |
| 5301 | 東海カーボン | 12.14 |
| 5332 | ＴＯＴＯ | 20.41 |
| 5333 | 日本碍子 | - |
| 5401 | 新日本製鐵 | 19.35 |
| 5405 | 住友金属工業 | - |
| 5406 | 神戸製鋼所 | - |
| 5407 | 日新製鋼 | - |
| 5411 | ＪＦＥHD | - |
| 5541 | 大平洋金属 | 54.98 |
| 5631 | 日本製鋼所 | 12.38 |
| 5701 | 日本軽金属 | 19.43 |
| 5706 | 三井金属鉱業 | 9.27 |
| 5707 | 東邦亜鉛 | 40.41 |
| 5711 | 三菱マテリアル | 31.00 |
| 5713 | 住友金属鉱山 | 8.06 |
| 5714 | ＤＯＷＡHD | 13.52 |
| 5715 | 古河機械金属 | - |
| 5801 | 古河電気工業 | - |
| 5802 | 住友電気工業 | 12.80 |
| 5803 | フジクラ | - |
| 5901 | 東洋製罐 | - |
| 6103 | オークマ | 10.64 |
| 6113 | アマダ | 37.34 |
| 6301 | コマツ | 11.15 |
| 6302 | 住友重機械工業 | 10.61 |
| 6305 | 日立建機 | 13.99 |
| 6326 | クボタ | 14.07 |
| 6361 | 荏原製作所 | 42.92 |
| 6366 | 千代田化工建設 | 18.63 |
| 6367 | ダイキン工業 | 14.84 |
| 6471 | 日本精工 | 9.54 |
| 6472 | ＮＴＮ | 22.45 |
| 6473 | ジェイテクト | 20.82 |
| 6479 | ミネベア | 21.56 |
| 6501 | 日立製作所 | 6.30 |
| 6502 | 東芝 | 16.95 |
| 6503 | 三菱電機 | 12.16 |
| 6504 | 富士電機 | 11.26 |
| 6506 | 安川電機 | 18.50 |
| 6508 | 明電舎 | 37.70 |
| 6674 | ＧＳユアサコーポレーション | 12.74 |
| 6701 | 日本電気 | - |
| 6702 | 富士通 | 18.27 |
| 6703 | 沖電気工業 | 14.00 |
| 6752 | パナソニック | - |
| 6753 | シャープ | - |
| 6758 | ソニー | - |
| 6762 | ＴＤＫ | - |
| 6767 | ミツミ電機 | - |
| 6770 | アルプス電気 | 25.46 |
| 6773 | パイオニア | 27.12 |
| 6841 | 横河電機 | 34.18 |
| 6857 | アドバンテスト | - |
| 6902 | デンソー | 22.41 |
| 6952 | カシオ計算機 | 51.00 |
| 6954 | ファナック | 18.27 |
| 6971 | 京セラ | - |
| 6976 | 太陽誘電 | - |
| 7003 | 三井造船 | 5.14 |
| 7004 | 日立造船 | 8.18 |
| 7011 | 三菱重工業 | 42.82 |
| 7012 | 川崎重工業 | 15.27 |
| 7013 | ＩＨＩ | 10.21 |
| 7201 | 日産自動車 | 9.16 |
| 7202 | いすゞ自動車 | 7.65 |
| 7203 | トヨタ自動車 | 33.81 |
| 7205 | 日野自動車 | 19.09 |
| 7211 | 三菱自動車工業 | 18.06 |
| 7261 | マツダ | - |
| 7267 | 本田技研工業 | 21.95 |
| 7269 | スズキ | 16.92 |
| 7270 | 富士重工業 | 12.66 |
| 7731 | ニコン | 15.73 |
| 7733 | オリンパス | - |
| 7735 | 大日本スクリーン製造 | 30.35 |
| 7751 | キヤノン | 15.80 |
| 7752 | リコー | - |
| 7762 | シチズンHD | 19.61 |
| 7911 | 凸版印刷 | 104.19 |
| 7912 | 大日本印刷 | - |
| 7951 | ヤマハ | - |
| 8001 | 伊藤忠商事 | 4.29 |
| 8002 | 丸紅 | 5.19 |
| 8015 | 豊田通商 | 7.78 |
| 8031 | 三井物産 | 4.90 |
| 8035 | 東京エレクトロン | 18.26 |
| 8053 | 住友商事 | 5.48 |
| 8058 | 三菱商事 | 5.67 |
| 8233 | 髙島屋 | 17.60 |
| 8252 | 丸井グループ | 29.08 |
| 8253 | クレディセゾン | 30.30 |
| 8267 | イオン | 11.14 |
| 8270 | ユニー | 19.65 |
| 8303 | 新生銀行 | 36.78 |
| 8304 | あおぞら銀行 | 5.76 |
| 8306 | 三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ | 5.43 |
| 8308 | りそなHD | 3.18 |
| 8309 | 三井住友トラストHD | 5.73 |
| 8316 | 三井住友フィナンシャルグループ | 6.78 |
| 8331 | 千葉銀行 | 9.66 |
| 8332 | 横浜銀行 | 9.30 |
| 8354 | ふくおかフィナンシャルグループ | 8.89 |
| 8355 | 静岡銀行 | 13.97 |
| 8411 | みずほフィナンシャルグループ | 6.21 |
| 8601 | 大和証券グループ本社 | - |
| 8604 | 野村HD | 89.31 |
| 8628 | 松井証券 | 26.75 |
| 8630 | ＮＫＳＪHD | - |
| 8725 | ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループHD | - |
| 8729 | ソニーフィナンシャルHD | 16.72 |
| 8750 | 第一生命保険 | - |
| 8766 | 東京海上HD | 247.31 |
| 8795 | Ｔ＆ＤHD | 21.09 |
| 8801 | 三井不動産 | 25.06 |
| 8802 | 三菱地所 | 32.88 |
| 8803 | 平和不動産 | 16.99 |
| 8804 | 東京建物 | - |
| 8815 | 東急不動産 | 5.84 |
| 8830 | 住友不動産 | 16.25 |
| 9001 | 東武鉄道 | 26.15 |
| 9005 | 東京急行電鉄 | 12.20 |
| 9007 | 小田急電鉄 | 30.11 |
| 9008 | 京王電鉄 | 26.83 |
| 9009 | 京成電鉄 | 15.86 |
| 9020 | 東日本旅客鉄道 | 17.43 |
| 9021 | 西日本旅客鉄道 | 20.59 |
| 9022 | 東海旅客鉄道 | - |
| 9062 | 日本通運 | 12.15 |
| 9064 | ヤマトHD | 26.80 |
| 9101 | 日本郵船 | - |
| 9104 | 商船三井 | - |
| 9107 | 川崎汽船 | - |
| 9202 | 全日本空輸 | 20.59 |
| 9301 | 三菱倉庫 | 18.58 |
| 9412 | スカパーＪＳＡＴHD | - |
| 9432 | ＮＴＴ | 9.50 |
| 9433 | ＫＤＤＩ | - |
| 9437 | エヌ・ティ・ティ・ドコモ | - |
| 9501 | 東京電力 | - |
| 9502 | 中部電力 | - |
| 9503 | 関西電力 | - |
| 9531 | 東京ガス | 21.64 |
| 9532 | 大阪ガス | 14.51 |
| 9602 | 東宝 | 24.56 |
| 9613 | エヌ・ティ・ティ・データ | - |
| 9681 | 東京ドーム | 118.95 |
| 9735 | セコム | 21.40 |
| 9766 | コナミ | 10.91 |
| 9983 | ファーストリテイリング | 28.75 |
| 9984 | ソフトバンク | 9.17 |
次の図は、2012年6月20日現在の日経平均株価（日経225）採用銘柄のPERと株価の散布図です。PERがマイナスの銘柄と株価が6000円以上の銘柄は除いています。
X軸が株価、Y軸がPERです。黒色の直線は線形近似曲線です。
上の図の線形近似曲線からPERはほぼ25倍であることがわかります。PERが25倍より高い銘柄は買われすぎであり、25倍より低い銘柄は売られすぎになります。これらの株をバリュー株といいます。
しかし、何らかの理由があって市場が反応していない可能性もあるので、他の方法で調査する必要があります。