株365と日経225連動型ETFとの違い

日経225連動型ETFとは、日経平均株価（日経225）に連動している上場投資信託のことです。そして、株365の日経225証拠金取引も日経平均株価に連動した商品です。ここでは、株365と日経225連動型ETFとの違いについて解説します。

▼取引期限
株365もETFも先物取引ではないため取引期限はありません。

▼ロスカット
株365は差金決済のためロスカットがあります。一方、ETFではロスカットはありません。

▼取引時間
株365はほぼ24時間の取引が可能です。一方、ETFでは9時から11時30分までと12時30分から15時までです。欧州市場やニューヨーク市場などで大きなイベントがあった場合には、ETFでは対応しきれないことがあり、その分リスクを負うことになります。

▼配当金
株365もETFも配当金が受け取れます。配当の受け取りのタイミングは、株365は配当金の発生の都度になります。一方、ETFでは年に1回から2回程度の割合で受け取ることができます。

▼レバレッジ
株365はレバレッジが設定されていますが、ETFではレバレッジはありません。ただし、信用取引の場合には最大で3倍程度のレバレッジで取引が可能です。

▼新規注文
株365は売り、買いのいずれの新規注文も可能です。一方、ETFでは買い注文のみ可能です。ただし、信用取引の場合には売りの新規注文が可能です。

▼価格
株365では日経平均株価にほぼ連動して価格が推移します。一方、ETFでは分配金込みの価格で推移します。そのためETFでは日経225証拠金取引よりも若干高めの価格で推移します。
下の図は、日経225証拠金取引とETFとの価格の推移をグラフに表したものです。

株365の相場を動かす経済指標は

株365の銘柄を構成しているのは、日本、イギリス、ドイツ、中国の各国の主要株式です。そのため、各国の発表する経済指標には敏感に反応して値動きをします。例えば、その国にとってよい経済指標が発表されれば株価指数は上昇し、逆に悪い経済指標が発表されれば株価指数は下降します。

経済指標発表前の株365の売買タイミングは2通りあります。

▼リスク回避の手法
もしポジションを保有していたら、いったんポジションを手放します。また、新規ポジションの注文も見送ります。これにより資産をリスクから守ることができます。

▼リスク選好の手法
経済指標がよい結果であると予想したら買い、悪い結果であると予想したら売りのポジションを保有します。予想が当たれば大きな利益が獲得できます。ただし、予想が外れたら大きな損失が発生します。

以下は、日本、イギリス、ドイツ、中国の政府が発表する主な経済指標です。

▼日本

• GDP
• 外国為替平衡操作の実施状況
• 機械受注
• 景気動向指数
• 鉱工業生産指数
• 失業率
• 全国消費者物価指数
• 対外及び対内証券売買契約等の状況
• 通関ベース貿易収支
• 日銀短観
• 有効求人倍率

▼イギリス

• GDP産業別構成
• 一人あたりGDP
• 外貨準備高
• 経常収支
• 国内総支出内訳
• 財政収支対GDP比
• 失業率
• 実質GDP成長率
• 消費者物価上昇率
• 直接投資受入額
• 通貨供給量伸び率
• 貿易収支
• 名目GDP総額
• 輸出入額

▼ドイツ

• 一人あたりGDP
• 外貨準備高
• 経常収支
• 鉱工業生産指数伸び率
• 財政収支対GDP比
• 失業率
• 実質GDP成長率
• 消費者物価上昇率
• 粗付加価値産業別構成
• 内総支出内訳
• 貿易収支
• 名目GDP総額
• 輸出入額

▼中国

• GDP産業別構成
• 外貨準備高
• 経常収支
• 国内総支出内訳
• 失業率
• 実質GDP成長率
• 消費者物価上昇率
• 対外債務残高
• 直接投資受入額
• 通貨供給量伸び率
• 貿易収支
• 名目GDP総額
• 輸出入額

株365に上場している銘柄のチャートを表示するには

株365に上場している銘柄は、日経225証拠金取引、DAX証拠金取引、FTSE100証拠金取引、FTSE中国25証拠金取引の4つの銘柄です。

ここでは、これらの銘柄のチャートをExcelを使って表示する方法を解説します。

東京金融取引所では、株365に上場している銘柄のヒストリカルデータをWebサイトを通じて配布しています。配布のURLは次の通りです。

URL：http://www.tfx.co.jp/mkinfo/hist_data.shtml

各銘柄は、次の名前で登録されています。

• NKY/JPY : 取引所株価指数証拠金取引　日経225証拠金取引
• DAX/JPY : 取引所株価指数証拠金取引　DAX証拠金取引
• FTS/JPY : 取引所株価指数証拠金取引　FTSE100証拠金取引
• XIN/JPY : 取引所株価指数証拠金取引　FTSE中国25 証拠金取引

配布しているファイル形式はExcel形式です。

ここでは、日経225証拠金取引を例に挙げます。

まず、NKY/JPY : 取引所株価指数証拠金取引　日経225証拠金取引のデータをダウンロードして、そのファイルをExcelで開きます。

次に、AとCの列の間に空白の列を作り、B5に次のような関数を入力します。

=MID(A5,1,4)&"/"&MID(A5,5,2)&"/"&MID(A5,7,2)

すると、B5には日付が「/」で区切られて表示されます。

そして、この関数をデータのある一番下の行までコピーします。

次に、表示したい範囲を選択した後に、「グラフの挿入」を選びます。グラフの一覧から「株価」の「株価チャート」を選び、OKのボタンをクリックします。

これで日経225証拠金取引のチャートが表示されました。

グラフの種類を変更することもできます。

同じような方法で、他の銘柄のチャートも表示できます。

株365の制限値幅は

株365では、日経225証拠金取引とFTSE TWSE台湾50証拠金取引の2銘柄について制限値幅を設けています。制限値幅により、その銘柄の1日の価格の変動幅が制限されます。

制限値幅は、銘柄の価格により異なります。例えば、日経225証拠金取引では、前日の価格が7,500円以上10,000円未満の場合には、制限値幅が上下1,500円に設定されています。前日の価格が8,800円ならば、当日の価格は最高で10,300円まで、最低は7,300円までになります。

なお、制限値幅を超えた価格で指値注文することは可能です。その場合は約定はしませんが、当日以降にその価格に到達した時に約定します。

次の表は、日経225証拠金取引の制限値幅の表です。

▼日経225証拠金取引の制限値幅

前日の価格	当日の制限値幅
7,500円未満	1,000円
7,500円以上10,000円未満	1,500円
10,000円以上12,500円未満	2,000円
12,500円以上17,500円未満	3,000円
17,500円以上22,500円未満	4,000円
22,500円以上27,500円未満	5,000円
27,500円以上32,500円未満	6,000円
32,500円以上37,500円未満	7,000円
37,500円以上42,500円未満	8,000円
42,500円以上	9,000円

FTSE TWSE台湾50証拠金取引は2012年9月現在、上場していませんが、制限値幅が設定されています。

次の表は、FTSE TWSE台湾50証拠金取引の制限値幅の表です。

▼FTSE TWSE台湾50証拠金取引の制限値幅

前日の価格	当日の制限値幅
2,500ポイント未満	175ポイント
2,500ポイント以上 5,000ポイント未満	350ポイント
5,000ポイント以上 7,500ポイント未満	525ポイント
7,500ポイント以上10,000ポイント未満	700ポイント
10,000ポイント以上12,500ポイント未満	875ポイント
12,500ポイント以上17,500ポイント未満	1,225ポイント
17,500ポイント以上22,500ポイント未満	1,575ポイント
22,500ポイント以上27,500ポイント未満	1,925ポイント
27,500ポイント以上32,500ポイント未満	2,275ポイント
32,500ポイント以上	2,625ポイント

ちなみに、DAX証拠金取引、FTSE100証拠金取引、FTSE中国25 証拠金取引では制限値幅が設定されていません。

株365の特徴は

株365は、株価指数を対象にした金融商品のことで、取引所株価指数証拠金取引、取引所CFDなどともいいます。

株365の特徴は次の通りです。

▼取扱銘柄は4つ
株365で取り扱っている銘柄は2012年9月現在、「日経225証拠金取引」、「DAX証拠金取引」、「FTSE100証拠金取引」、「FTSE中国25証拠金取引」の4銘柄です。株式やFX、CFDなどと比べると株365の銘柄数は少ないです。

▼レバレッジが使える
株365では、FXやCFDと同じようにレバレッジを使った取引ができます。ただし株365の場合には証券会社がレバレッジを決めて取引を行っているのではなく、東京金融取引所が独自に算出した証拠金基準額で取引が行われます。例えば、2012年9月3日から2012年9月7日までの日経225証拠金取引の証拠金基準額は27,000円に設定されています。2012年9月3日の日経平均株価が8,870円なので、結果としておよそ32.85倍のレバレッジで取引していることになります。

8,870円×100倍÷27,000円≒32.85倍

なお、一部の証券会社では独自に証拠金額を定めている場合もあります。

▼配当が受け取れる
株価指数を構成する銘柄に配当が発生した場合には、買いポジションを保有していればその都度、株価指数ベースでの配当を受け取ることができます。一方、売りポジションを保有していればその都度、株価指数ベースでの支払いをしなければなりません。なお、株主優待等の株主権はありません。

▼金利が受け取れる
株365では、買いポジションを保有していれば金利相当額の支払いが生じます。一方、売りポジションを保有していれば金利相当額を受け取ることができます。

▼すべて円通貨で取引をする
株365では、「DAX証拠金取引」、「FTSE100証拠金取引」、「FTSE中国25証拠金取引」も円通貨で取引が行われます。例えば、DAX証拠金取引のレートが7,000ポイントの時に買い、7,100ポイントで売った場合には、10,000円の利益になります。この時、ユーロに換算して損益を計算しません。

（7.100ポイント-7,000ポイント）×100＝10,000円

▼決済期限がない
株365は取引に期限がないため、先物取引のような決済期限はありません。

▼ロスカットがある
株365には、FXやCFDと同じように証拠金不足によるロスカットがあります。

株365の取引のリスクは

株365の取引を行う際のリスクには次のようなものが挙げられます。

▼価格変動によるリスク
株365の銘柄の価格変動による損失のリスクがあります。また、株365ではレバレッジを使った取引のため、差し入れた証拠金以上の損失が発生する可能性もあります。

▼現物株ではないことによるリスク
株365の銘柄は、株価指数に連動して値動きしますが、必ず連動するものではありません。相場の需給関係によっては、現物の株価指数と株365との価格が大きく乖離する場合があります。例えば、現物の株価指数が値上がりしているのに株365の価格が値下りしている場合などが考えられます。

▼取引参加者の信用リスク
株365では、顧客の証拠金は東京金融取引所が分別して管理しているため証拠金は保全されます。しかし、取引参加者が破綻したりした場合には、証拠金の返還に時間がかかる場合があります。

▼法律などの変更によるリスク
法律の改正により、投資家が損失を被る可能性があります。例えば、レバレッジ規制によって追加の証拠金が必要になる場合があります。また、追加の証拠金を納めなければロスカットになる可能性もあります。

▼金利変動のリスク
株365では、売りポジションを保有していると金利相当額を受け取ることができます。しかし、金利の変動により受け取れない場合があります。

▼流動性のリスク
株365は、マーケットメイカーの買い呼値、および、売り呼値の提示により取引が行われます。しかし、大きな事件（相場の大きな値動き、戦争、天災など）によりマーケットメイカーの提示が行われない可能性があります。これにより投資家の売買ができない状況になることがあります。

▼為替のリスク
株365では円通貨で取引を行うため、投資家は為替変動による直接的なリスクを負うことはありません。しかし、マーケットメイカーは為替リスクを負うため、買い呼値、および、売り呼値の提示の際に為替リスクを上乗せします。そのため、為替の大きな変動によって買い呼値と売り呼値のスプレッドが拡大するリスクがあります。

▼システム障害のリスク
証券会社や東京金融取引所のシステムトラブルにより注文が遅延したり無効になる可能性があります。

株365の注文方法

株365では、投資家が有利に取引できるように次のような注文方法が用意されています。

▼成行注文
価格を指定しないで、相場の価格に従って注文を出す方法です。成行注文ではすぐに約定したい時に用います。

相場が大きく変動している時に成行注文をすると思いがけない価格で約定する場合があるので注意が必要です。

▼指値注文
指定した価格で注文を出す方法です。指定した価格にならなければ注文は成立しません。自分の指定した価格でのみ約定するため資産管理に適しています。

▼トリガー指値注文
いくら以上になったらいくら以下で買う、あるいは、いくら以下になったらいくら以上で売るといった注文方法です。

▼トリガー成行注文
いくら以上になったら買う、あるいは、いくら以下になったら売るといった注文方法です。

▼OCO注文
損切りと利益確定の2つの注文を同時に行います。例えば、8,800円で買いポジションがある時に、8,500円になったら損切り、9,000円になったら利益確定売りのような注文ができます。

▼イフダン注文
一連の注文をまとめて行います。例えば、9,000円になったら買い、9,500円になったら売るといった注文ができます。この場合、9,000円の買いが約定した時に9,500円の売り注文が発動されます。

▼IFOCO注文（イフOCO注文）
イフダン注文とOCO注文を併せた注文方法です。

株365のマーケットメイク方式とは

マーケットメイク方式とは、マーケットメイカーの提示する価格の中から投資家に有利な価格を抽出して、その価格で取引を行う方式のことです。

マーケットメイク方式では、マーケットメイカーが買い呼値と売り呼値の2つの価格を提示します。この価格はどの証券会社でも同じく提示されます。

例えば、あるマーケットメイカーが売り呼値を8,880円、買い呼値を8,870円で提示したとします。スプレッドは10円になります。一方、他のマーケットメイカーが売り呼値を8,877円、買い呼値を8,865円で提示したとします。スプレッドは12円になります。

株365では、スプレッドの差が最も小さくなるような価格を採用して提示します。上の例では、売り呼値の8,877円と買い呼値の8,870円が採用されます。そしてスプレッドは7円になります。

マーケットメイカー	売り呼値	買い呼値	スプレッド
証券会社1	8,880円	8,870円 （こちらを採用）	10円
証券会社2	8,877円 （こちらを採用）	8,865円	12円
提示価格	8,877円	8,870円	7円

マーケットメイク方式の場合、常時マーケットメイカーが価格を提示することになっていますが、一時的にマーケットメイカーが1社だけになってスプレッドが大きくなったりする場合があります。

株365でのマーケットメイカーは2012年9月現在、大和証券とドイツ証券の2社です。この2社の提示する価格のうち投資家に有利な価格で取引を行うことができます。

マーケットメイク方式に対して、相対取引があります。相対取引とは、FX業者やCFD業者などが独自に価格を提示してその価格で取引を行うことです。そのため、業者によって価格はまちまちになります。

株365とCFDとの違い

株365とCFDはどちらも株価指数をもとにした商品を取り扱っています。

ここでは、2012年9月3日現在の株365の日経225証拠金取引とGMOクリック証券のCFD商品の日経225を比べてみます。

▼取引単位
株365では取引単位は100倍、GMOクリック証券のCFDでは10倍です。

▼1枚の必要証拠金
株365では日経225証拠金取引の1枚の購入に27,000円かかります。一方、GMOクリック証券のCFDの日経225では1枚の購入に8,774円かかります。

▼1円の値動きでの損益幅
1円の値動きでの損益幅は取引単位に比例します。株365では100円、GMOクリック証券のCFDでは10円です。日経平均株価では、1日に100円の値動きはよくあることですが、100円の値動きで株365では10,000円、GMOクリック證券のCFDでは1,000円の損益幅になります。

▼売買方法
株365ではマーケットメイク方法を採用しています。一方、GMOクリック証券のCFDでは相対取引を採用しています。

▼レバレッジ
株365では株価指数の価格変動によってレバレッジが変わります。およそ30倍前後であることが多いようです。一方、GMOクリック証券のCFDでは最大10倍に設定されています。

▼ロスカット
株365、GMOクリック証券のCFDともロスカットがあります。

▼取引時間
株365、GMOクリック証券のCFDとも土曜日、日曜日、祝日を除くほぼ24時間の取引が可能です。

▼手数料
株365では、証券会社の指定する手数料がかかります。一方、GMOクリック証券のCFDでは手数料は無料です。

株365の手数料は

株365を扱う証券会社では、株365の取引の際の手数料を設定しています。

次の表は、2012年9月現在の株365の手数料の一覧です。

業者名	手数料
岩井コスモ証券株式会社	210円
インヴァスト証券株式会社	210円
岡三オンライン証券株式会社	157円
カネツFX証券株式会社	210円
カブドットコム証券株式会社	149円
KOYO証券株式会社	315円
スター為替証券株式会社	157円
マネックス証券株式会社	157円
豊商事株式会社	1,050円

KOYO証券では、取引コースにより手数料が異なります。コースはコンサルティングコース、コンサルオンラインコース、オンラインコースの3つがあります。コンサルティングコースでの手数料は片道4,200円で、電話での取引が可能です。また、専任のアドバイザーによるサポートが付いています。コンサルオンラインコースでの手数料は片道3,150円で、パソコンやケータイなどでの取引が可能です。また、専任のアドバイザーによるサポートが付いています。オンラインコースでの手数料は片道315円で、パソコンやケータイなどでの取引が可能です。専任のアドバイザーによるサポートはありません。ちなみにすべてのコースにおいて日計り決済をした場合には料金が半額になります。

スター為替証券では、片道157円の手数料がかかりますが、日計り決済をした場合には手数料が半額になります。また、電話による取引の場合には片道420円の手数料がかかります。日計り決済をした場合には料金が半額になります。

豊商事では、片道1,050円の手数料がかかりますが、日計り決済をした場合には手数料が半額になります。また、月間の取引手数料の累計額によりキャッシュバックのサービスが受けられます。キャッシュバック率は、月間の取引手数料の累計額が21,000円以上105万円未満の場合には20%、105万円異常315万円未満の場合には30%、315万円以上525万円未満の場合には40%、525万円以上の場合には50%になっています。