CFDのコーヒー相場の見方

飲用として流通しているコーヒーの木には、「アラビカ種」と「ロブスタ種」の2つの品種があります。

アラビカ種は世界のコーヒー生産量のおよそ80%を占めています。一方、ロブスタ種は世界のコーヒー生産量のおよそ20%に留まっています。

アラビカ種は気候や雨、病害虫に弱いため、栽培地の生産量にムラが多いといわれています。一方、ロブスタ種は気候や雨、病害虫に強く栽培しやすいといわれています。

アラビカ種は、味や香りに人気があるため、主にレギュラーコーヒーに用いられることが多いといわれています。ロブスタ種は、苦みや渋みが強いため、インスタント用や缶コーヒー用に用いられています。また、安価なレギュラーコーヒー向けに混ぜて使われることもあります。

下の図は、2011年のアラビカ種の生産量をグラフに表したものです（Coffee:World Markets and Trade、アメリカ合衆国農務省調べ）。ブラジルやコロンビアなど南米諸国の生産量の多いことがわかります。

下の図は、2011年のロブスタ種の生産量をグラフに表したものです（Coffee:World Markets and Trade、アメリカ合衆国農務省調べ）。ベトナム、やインドネシアなど、東南アジア諸国の生産量の多いことがわかります。

コーヒーは、ニューヨーク先物とロンドン先物の2つの大きな市場で取引されています。ニューヨークではアラビカ種が取引されています。一方、ロンドンではロブスタ種が取引されています。

下の図は、ニューヨーク市場（上側）とロンドン市場（下側）の値動きをチャートに描画したものです。

コーヒー相場の値動きを見ると同じコーヒー取引でありながら、ニューヨーク市場（アラビカ種）とロンドン市場（ロブスタ種）では異なっていることがわかります。また、ボラティリティはロンドン市場よりもニューヨーク市場のほうが高いことがわかります。

ニューヨーク市場のコーヒー相場では、南米諸国の気候や雨量、政情などが影響し、ロンドン市場のコーヒー相場では、東南アジア諸国の気候や雨量、政情などが影響します。

CFDの小麦相場の見方

小麦は、米やトウモロコシと並んで世界の三大穀物として世界各国で消費されています。

次の図は、小麦の生産量をグラフに表したものです（アメリカ合衆国農務省調べ）。

EU27か国、中国、インド、アメリカ合衆国の生産が多いことがわかります。

次の図は、小麦の輸出量をグラフに表したものです。

アメリカ合衆国、EU27か国、オーストラリア、カナダの輸出量の多いことがわかります。これらの国々の気候が良ければ豊作になり小麦相場は安定します。一方、干ばつなどで生産量が減少すれば輸出量も減るため小麦相場は高騰します。また、政情や農業政策で小麦が減産された場合でも小麦相場高騰の原因になります。

次の図は、小麦の輸入量をグラフに表したものです。

エジプト、インドネシア、アルジェリア、日本などが代表的な輸入国になります。これらの国の景気が良ければ消費が高まって、小麦相場は高騰します。一方、景気が冷え込んで消費が減速すれば需要が減るため小麦相場は下降します。

CFDの小麦には、ニューヨーク市場とロンドン市場で取引されている先物小麦に連動した商品があります。

次の図は、ニューヨーク市場とロンドン市場に連動した先物小麦の価格をチャートに描画したものです。どちらも同じような値動きをしていることがわかります。

小麦相場の見方としては、ニューヨーク市場とロンドン市場の2市場での値動きやアメリカ合衆国農務省の発表する生産量や輸出入量、天候、政情などに注意するとよいでしょう。

CFDのプラチナ相場の見方

世界のプラチナ（白金）の年間採掘量は200トン前後です。金の年間採掘産量が4000トンなので、プラチナは金の約20分の1の量しか採掘されていません。

下の図は、プラチナの生産量をグラフに表したものです。

プラチナは、南アフリカとロシアで8割以上の生産量を占めています。

プラチナは指輪やネックレスなどの宝飾品の材料として用いられます。また、自動車の排気ガス浄化触媒など工業用としての需要もあります。

次の図は、プラチナの価格をチャートに表示したものです。2008年に大きく値を崩した局面がありますが、自動車の排気ガス浄化触媒の需要が落ち込むという観測によるものです。

プラチナ相場の見方としては、まず、最大の採掘国である南アフリカの動向が挙げられます。日本貿易振興機構（ジェトロ）によれば、南アフリカ経済の不安定要因として次の5つを挙げています。

• 欧州債務危機による資本の流出。
• 資本流出に伴う通貨ランドの急速な下落。
• 電力料金の段階的大幅引き上げの実施。ガソリン価格の上昇。
• 労働争議の多発と賃金上昇による生産コストの増大。
• 25%とされる失業率（政府にとって最重要の政策課題）

※ジェトロ：南アフリカ共和国の2012年以降の経済見通しと最新ビジネス動向より。

次に、自動車の生産台数の動向が挙げられます。景気が良くなれば自動車の生産台数が増え、自動車の排気ガス浄化触媒としてのプラチナの需要が増えます。プラチナの需要が増えればプラチナの価格が上昇します。

そして、プラチナを採掘する鉱山会社の動向が挙げられます。南アフリカにおける生産コストが増大すれば鉱山会社が採掘量を減らすことも考えらえます。そうなるとプラチナの価格が上昇します。なお、プラチナの鉱山会社には、Avalon Rare Metals（カナダ）、Lonmin Plc（イギリス）、Stillwater Mining Co（アメリカ合衆国）などが挙げられます。これらの企業の財務内容などをチェックすることで採掘量の予測も可能です。

CFDのスプレッド比較

CFD業者ではほとんどの銘柄にスプレッドを設定しています。

下の図は、GMOクリック証券の「日本225」の注文画面です。これは、8419ポイントで売り注文ができ、8422ポイントで買い注文ができることを表しています。

スプレッドは、売り価格と買い価格との差のことです。上の図では、スプレッドは3ポイントになります。

投資家にとっては、スプレッドの幅が小さければ小さいほど有利な取引ができます。

次の表は、2012年7月現在のCFD業者の主な銘柄のスプレッドの一覧です。なお、スプレッドは相場の値動きにより大きくなったり小さくなったりしますので、必ずしも表の通りの数字にはなりません。

▼DMM.com

銘柄	スプレッド
日経225	7
ダウ工業株30種	3
ナスダック100	2
SP500	0.5
原油	0.039
金	1.2
銀	0.054

▼ドットコモディティ

銘柄	スプレッド
金　スポット	0.5
ミニ金　スポット	0.5
金スポット/円建て	0.5
銀　スポット	3
ミニ銀　スポット	3
銀スポット/円建て	3
NY　金先物	0.7
NY　銀先物	3
NY　プラチナ	3
NY　パラジウム	4
NY　銅	0.8
WTI　原油スポット	0.04
ブレント原油スポット	5
WTI　原油先物	0.04
天然ガス	30
ヒーティングオイル	30
ブレント原油	5
ロンドン　軽油	100
CO2排出権	5
シカゴ　コーン	8
シカゴ　小麦	2
シカゴ　大豆	2
シカゴ　大豆油	8
NY　コーヒー	0.7
NY　砂糖	0.06
NY　ココア	11
オレンジジュース	0.6
NY　綿花	0.4
シカゴ　生牛	0.4
ロンドン　小麦	0.4
ロンドン　コーヒー	10
ロンドン　砂糖	1
ロンドン　ココア	8

▼ひまわり証券

銘柄	スプレッド
AUSSIE200 Index CFD	4
HONGKONG33 Index CFD	12
JAPAN225 株価指数 CFD	9
Toronto60 Index CFD	0.8
EUSTOX50 Index CFD	2
FRENCH40 Index CFD	1.5
GERMAN30 Index CFD	2
ITALIAN40 Index CFD	8
PORTUGAL20 Index CFD	-
SPANISH35 Index CFD	4
SWISS30 Index CFD	4
Norway25 Index CFD	0.9
Sweden30 Index CFD	0.5
UK100 Index CFD	2
NDAQ100 Index CFD	3
SPX500 Index CFD	0.3
US30 Index CFD	5
Japanese Government Bond Dec 12	0.03
Japanese Government Bond Sep 12	0.03
TBOND Dec 12	0.04
TBOND Sep 12	0.04
TNOTE 10YR Dec 12	0.04
TNOTE 10YR Sep 12	0.04

▼外為ジャパン

銘柄	スプレッド
原油	0.06
金	0.5
銀	0.03

▼GMOクリック証券

銘柄	スプレッド
日本225	3
米国30先	2
米国S500	0.3
米国NQ100	0.5
上海A50	12
インドNIF	2.5
イギリス100	0.6
ドイツ30	0.9
香港H	6
株式CFD	0.5～10
金スポット	0.3
銀スポット	0.25
白金スポット	1
原油	0.03
コーン	0.7
大豆	0.5

CFDのデモ口座が開設できる業者の一覧

CFD業者では、デモトレード（デモ取引）ができるようにデモ口座を用意している場合があります。デモトレードは、実践の取引と同じような環境を体験できる無料のバーチャルシステムです。実践のトレードに臨む前にデモトレードで操作の練習をしたり、トレードの雰囲気馴染んだりすることができます。

CFDでは各社独自のトレードシステムを採用しています。そのため、注文方法やチャートの表示方法、各種情報の取得方法などはトレードシステムにより異なります。

CFDのデモ口座の申し込み方法は、CFD業者の指定したフォームからメールアドレスや氏名などを入力するだけの簡単な手続きで済みます。実際の口座開設の申請をする際に必要な身分証明書の提出などはありません。

また、デモ口座の申し込み手続きが不要な場合もあります。

2012年7月現在、CFDのデモ口座でデモトレードできる業者一覧は次の通りです。リンク先はデモトレードの申請画面です。

• DMM.com
• ドットコモディティ
• ひまわり証券
• CMC Markets Japan
• 外為ジャパン（なし）
• GCIフィナンシャル
• IGマーケッツ証券
• インヴァスト証券
• あい証券
• 岩井コスモ証券（なし）
• 内藤証券（なし）
• GMOクリック証券
• 楽天証券（なし）
• SBI証券（なし）

CFDのカマリリャピボットとは

カマリリャピボット（Camarilla Pivot）とは、オシレーター系のテクニカル指標のピボットを元に作られた指標のことです。

カマリリャピボットは、当日の値動きは前日の高値と安値の中間値が基準になるという考えに基づいています。

カマリリャピボットでは、前日の始値と高値、安値、終値をもとに10の水準を設けます。10の水準は、高いほうから5つをH5、H4、H3、H2、H1とし、安いほうから5つをL5、L4、L3、L2、L1とします。そしてHはレジスタンスライン、Lはサポートラインとします。

次の図は、パラジウムのチャートにカマリリャピボットを描画したものです。緑色の実線がレジスタンスライン（H）、赤色の実線がサポートライン（L）です。

カマリリャピボットでの売買のエントリーポイントは、逆張りの場合にはL3が買いのエントリーポイント、H3で売りのエントリーポイントになります。

また、L4のサポートラインをブレイクアウトした地点が売りのエントリーポイント、H4のレジスタンスラインをブレイクアウトした地点が買いのエントリーポイントになります。

L4のサポートラインをブレイクアウトして売り建てした場合、L5のラインが決済ポイントになります。また、H4のレジスタンスラインをブレイクアウトして買い建てした場合、H5のラインが決済ポイントになります。

CFDのココア取引とは

ココアは、カカオ豆から作られる食品です。チョコレートもカカオ豆から作られます。

カカオの生産は、赤道の南緯20度、および、北緯20度以内の高温多湿な地域で栽培されます。カカオの主な生産地域は西アフリカや中南米、東南アジアです。

※International Cocoa Organization調べ

上のグラフは、2009年から2012年にかけての世界各国のカカオの生産比率の推移です。グラフを見ると、ガーナとコートジボワールの2か国で全生産量の3分の2を占めていることが分かります。

ココア相場は、カカオ豆の産地の気温や降雨量、虫害、政治情勢、農業政策などにより大きく変化します。また、輸入国との需給バランスもココア相場に影響を及ぼします。

例えば、コートジボワールは、2011年の実質GDP成長率が-4.7%とマイナス成長で2011年には内戦状態に陥るなど経済や政治の不安定な状況が続いています。一方、ガーナは2005年頃からGDP成長率が平均5%以上で推移し、高い経済成長を遂げています。政治情勢も1990年代以降は大きな混乱もありません。

ココア取引は、中南米産はニューヨーク先物市場で、アフリカ産はロンドン先物市場でそれぞれ取引されています。なお、ニューヨーク先物市場では米ドル建て、ロンドン先物市場では英ポンド建てで取引されます。ココアの取引の際には、これらの為替の影響も受けます。

次の図は、ニューヨーク先物市場とロンドン先物市場のココアの価格の推移をチャートに表したものです。

2つのチャートを見比べてみると、ほぼ同じような値動きをしていることがわかります。

CFDのペアトレードの方法

ペアトレードは、似たような価格の推移する2つの銘柄を、片方を売り建てし、もう片方を買い建てすることです。2つの銘柄は基本的に同じような値動きをしますが、僅かな価格のブレが生じた時に利益が発生することがあります。その時に2つの銘柄を同時に決済することで利益が得られます。

ペアトレードは、株式取引やFXなどでも用いられている手法ですが、CFDではコモディティや株式、株価指数、債券といったさまざまな商品の銘柄が選択できるという特徴があります。そのため、例えば原油と債券との組み合わせや、S＆P500とトヨタ自動車との組み合わせなども可能です。

オーソドックスなペアトレードとしては、トヨタとホンダのペアトレードが挙げられます。

下の図は、トヨタとホンダのチャートを描画したものです。チャートの形が似ていて、どちらも2000円台の価格なので取引しやすいペアといえます。

例えば、上の図の赤色の四角で囲んだ部分では、トヨタよりもホンダのほうが大きく値を下げていますので、ホンダを買い建てしてトヨタを売り建てしてサヤを取ります。

下の図は、アドビシステムズとハンセン指数のチャートを描画したものです。これもチャートの形が似ています。

赤色の四角で囲んだ部分では、アドビシステムズの下げの方が大きいため、アドビシステムズを買い建てしてハンセン指数を売り建てします。

また、青色の四角で囲んだ部分では、ハンセン指数の上げのほうが大きいため、ハンセン指数を売り建てしてアドビシステムズを買い建てします。

このように、ペアトレードでは、2つの銘柄のうち大きく下げた銘柄があれば、その銘柄を買い建てして、他方を売り建てします。また、2つの銘柄のうち大きく上げた銘柄があれば、その銘柄を売り建てして、他方を買い建てします。

CFDの口座開設時における契約内容は

CFDの口座を開設する時には、CFD業者の提示する契約書に同意しなければなりません。

契約書には、銀行に口座を作る時や商品を分割で支払う際のクレジット契約の時などと同様に細かく取引時のルールが明記されています。

ここでは、CFD業者のほとんどが契約書に明記する内容をまとめました。

▼口座申し込みの資格

• 未成年、成年被後見人、被保佐人、被補助人、精神障害、知的障害、認知障害に該当しないこと。
• 生活保護法による保護を受けていないこと。
• 反社会勢力に所属していないこと。あるいは、反社会勢力者と関係がないこと。

▼個別銘柄について

• 金、銀、プラチナは元本保証の商品ではないこと。
• 一部の銘柄には、オーバーナイトを行った場合に金利調整額が発生すること。
• 銘柄によっては、売買最終日が決められていること。
• 商品の上場されている市場によって取引ルールが異なること。
• 一部の商品には、為替変動などのリスク要因が存在すること。
• 一部の商品は、両建ができないこと。

▼取引について

• 売値と買値にスプレッドがあること。
• 小売価格と買取価格に差があるため、その差額分は損失になること。
• 市場が混乱した場合には売買をストップすること。
• 電子メールやFAXなどによる注文は受付けないこと。
• カバー先業者の破綻により取引価格の提示ができなくなること。
• カバー先業者の破綻により注文執行ができなくなる可能性があること。

▼預かり金、証拠金について

• 証拠金の事前預託や返還は、金融機関を介して行うこと。
• 証拠金の預り証の発行は行わないこと。
• 相場の変動によって預託した証拠金に損失が生じ、場合によっては預託した証拠金以上の損失となる恐れがあること。
• 証拠金不足が発生した場合は、証拠金所要額を超えるまで不足金の充当や建玉の決済を行わなければならないこと。

▼ロスカットルールについて

• ロスカットルールは預託された証拠金の損失拡大を防ぐためのもので、証拠金率を確保したものではないこと。
• ロスカットルールにより執行した決済注文が大きな価格変動により、預託された証拠金の額以上の損失を生じる可能性があること。

▼信託保全について

• 取引証拠金は分離預託して保全措置をとること。
• 証拠金が信託されるまでに一定のタイムラグが生じ、その間は信託保全が及ばないこと。

CFDの取引で配当金を受け取るには

CFDの取引で配当金を受け取るには、株式取引で買い建てをした場合です。もちろん、保有銘柄が株主配当を行っている場合に限ります。

配当金は、権利確定日の取引終了日に買い建玉を保有していることが条件になります。なお、CFDでは配当金のことを配当金調整額と呼びます。

一方、権利確定日の取引終了日に売り建てを保有している場合は配当金調整額を支払わなければなりません。

配当金調整額の受取額、および、支払額は、その企業やその国の受払率によって異なります。例えば、日本の場合には、配当金調整額の受取額は90%、支払額は100%になります。

ある日本の銘柄を1000株買い建てして、配当金が10円の場合、配当金調整額は9000円になります。

配当金調整額＝10円×1000株×90%＝9000円

また、ある日本の銘柄を2000株売り建てして、配当金が8円の場合、配当金調整額は16000円の支払いになります。

配当金調整額＝8円×2000円×100%＝16000円
（16000円の支払い）

なお、株価指数の場合には配当金は発生しません。

次の表は2012年7月現在の各国の受払率です。

国名	買い(受取り)	売り(支払い)
日本	90%	100%
アメリカ	85%	100%
カナダ	85%	100%
英国	90%	90%
ドイツ	85%	100%
フランス	85%	100%
オランダ	85%	100%
イタリア	85%	100%
スイス	85%	100%
スペイン	82%	100%
ポルトガル	85%	100%
ベルギー	90%	100%
オーストリア	85%	100%
デンマーク	85%	100%
ノルウェー	85%	100%
フィンランド	100%	100%
スウェーデン	95%	100%
アイルランド	100%	100%
ギリシャ	100%	100%
香港	100%	100%
シンガポール	80%	80%
オーストラリア	100%	100%
南アフリカ	100%	100%